美国的股市周四大幅下跌，投资者抛售科技公司股票，预计本周中期选举中民主党获胜可能放缓支持人工智能服务的数据中心建设。1,2
跌势广泛，但集中在与人工智能相关的公司，并扭转了周三的反弹；周三的反弹出现在选举结果明确众议院（House）和参议院（Senate）控制权归属之后。市场分析人士称，抛售反映了对数据中心扩张面临更严格审查的担忧，以及对人工智能支出规模的担忧。1,2,4
不同媒体因报道时间不同，盘中跌幅数据有所差异。CBS News在午后早段交易中报道，纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）重挫1285点，跌幅5%，标准普尔500指数（S&P 500）下跌300点，跌幅3.9%，道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）暴跌1586点，跌幅近3%。《卫报》（The Guardian）在上午晚些时候的交易中报道，道琼斯指数下跌逾1000点，跌幅2%，至52264点，ABC News则描述道琼斯指数暴跌1200点。CBS News和《卫报》均称周四有望创下自2025年4月关税冲击以来最糟糕的一天，《卫报》还称纳斯达克指数已进入回调区间，较近期历史高点下跌逾10%，并将创下18个月来最糟糕的一天。1,2,5
"尽管市场在中期选举后于周三反弹，但人工智能生态系统的裂痕已经显现，周四在投资者担心民主党掌管国会（Congress）可能放缓数据中心建设的背景下进一步扩大，"摩根士丹利（Morgan Stanley）旗下E*TRADE交易与投资董事总经理Chris Larkin在一封电子邮件中表示。Vital Knowledge华尔街分析师Adam Crisafulli表示，投资者正在对围绕人工智能日益增多的风险作反应，Capital Economics市场经济学家Joe Maher表示，股市有望创下自2025年4月特朗普（Trump）总统向全球多国宣布加征关税引发解放日冲击以来的最糟糕一天。1
分析人士指出，在一系列州长选举获胜和围绕该议题的地方投票后，新当选的民主党州长和地方官员预计将限制数据中心项目。这些设施已引发广泛的公众反对，市场观察人士认为民主党本周的大胜可能增强数据中心反对者的力量。摩根士丹利策略师表示："主要市场影响包括，对数据中心限制的预期升温，人工智能情绪将边际转弱。"高盛（Goldman Sachs）经济学家表示："在联邦层面，选举结果不太可能改变数据中心和人工智能监管前景，相关监管仍需两党支持。但民主党在州和地方层面的胜利可能导致短期内数据中心暂停审批，或影响美国约45%的规划数据中心产能扩张。"1,2,4
周二赢得州长竞选的几位民主党人已呼吁暂停本州数据中心建设，包括佐治亚州（Georgia）的Keisha Lance Bottoms和俄亥俄州（Ohio）的Amy Acton，而在得克萨斯州（Texas），民主党人Gina Hinojosa击败了共和党（Republican）州长Greg Abbott。得克萨斯州一直是人工智能投资者关注的重点，Wolfe Research美国政策与政治主管Tobin Marcus写道，得克萨斯州"是唯一具有足够规模"的州，其放缓可能带来实质影响。Evercore的Sarah Bianchi在周二深夜写道："民主党赢得得克萨斯州、俄亥俄州和佐治亚州的州长竞选——这些州在美国项目储备中占相当份额——意味着数据中心开发将迎来新的暂停和限制。"4
芯片股和其他与人工智能相关的股票重挫。关于处于人工智能热潮核心的芯片制造商英伟达（Nvidia）盘中走势的报道不一，CBS News报道其下跌7.5%，成为标准普尔500指数中拖累最大的成分股，此前一天已下跌3.2%；《卫报》报道其下跌6.7%，成为道琼斯指数中跌幅最大的成分股，其次是下跌5.7%的高盛。CBS News报道，Advanced Micro Devices重挫14.6%，通过云端出租人工智能芯片的CoreWeave下跌12.1%，《卫报》报道存储器制造商SanDisk重挫19%，硬盘制造商西部数据（Western Digital）下跌16.5%。科技分析师Dan Ives表示："毫不讳言，民主党掌权、尤其是掌控参议院，将在未来两年给华盛顿政治圈的人工智能和科技立法带来重大障碍。"1,2
周四的下跌紧随周三的上涨，当时道琼斯指数上涨1569点，创下自2025年4月以来的最佳单日表现，标准普尔500指数上涨1.58%，创下自8月以来的最佳单日表现，纳斯达克综合指数收涨1.4%，追踪中小企业的罗素2000指数（Russell 2000）上涨1.5%。华尔街欢迎选举结果的明朗，这与往年需要数日才能得出决定性预测的情况不同，周二晚间最早结果出炉时，纳斯达克100指数（Nasdaq 100）期货一度重挫2.5%。但到周三，形势已大为改观。德意志银行（Deutsche Bank）的George Saravelos在周三上午的一份报告中表示："国会在民主党大比数主导下，加上特朗普总统表示愿与反对派合作，应可抑制极端政策结果并降低风险溢价。"他还补充说："市场越来越可能将行政部门出人意料的政策转向解读为受下届总统选举或新的国内政治格局所限。"4
Truist首席投资官Keith Lerner指出，自1946年以来，每次中期选举一年后股市均高于此前水平。他说："仅仅是走出中期选举的不确定性，也常常带来释然性反弹。"周三，亚马逊（Amazon）、微软（Microsoft）和谷歌（Google）母公司Alphabet的股价上涨6%，投资者将其与这些云服务商已有产能、即便建设放缓也能应对的看法联系起来，苹果（Apple）也上涨6%至历史新高。相比之下，由埃隆·马斯克（Elon Musk）掌管的SpaceX和特斯拉（Tesla）下跌逾3%，马斯克在中期选举中花费数亿美元支持共和党人；拥有Truth Social的Trump Media & Technology Group股价下跌25%至历史最低。4
波动率随跌势上升。华尔街"恐惧指数"VIX飙升40%，至伊朗（Iran）战争初期以来的最高水平，CNBC称这是自4月以来最大涨幅。布伦特原油价格上涨2.6%至97.11美元，收复前一日近9%跌幅中的大部分，围绕伊朗战争以及全球能源行业何时恢复正常的不确定性持续。欧洲（Europe）早盘涨势消退，英国（Britain）富时100指数（FTSE 100）收跌46点，跌幅0.4%，报10782.66点。1,2,3,4
投资者表示，他们担心人工智能巨额支出已将估值推高至超出公司基本面。包括亚马逊、英伟达、微软和Alphabet在内的万亿美元级公司，以及规模较小的数据中心初创企业，已向人工智能模型、数据中心和设备投入数千亿美元，这轮热潮使纳斯达克100指数自2024年选举日以来上涨40%，相比之下标准普尔500指数上涨约30%。Maher表示："中期选举冲击是否会成为终结人工智能股票热潮的催化剂还有待观察，但它强化了我们的判断，即这轮热潮已进入最后阶段。"Saxo UK投资者策略师Neil Wilson称周四是科技股"彻底投降式"的一天，并表示："市场担心的是民主党主导前沿领域并扼杀数据中心建设带来的动量彻底逆转……这看起来完全反应过度，但在这种'抛售一切'的市场中，我们需要先看到企稳。"1,2,4
高盛经济学家写道，民主党可能利用财政期限试图限制特朗普总统的一些行动，称："我们预计民主党将利用财政期限，寻求限制伊朗战争、撤销部分关税，并推翻去年通过的支出削减。"摩根大通（JPMorgan Chase）分析师指出，在包括英伟达、苹果和NBC News母公司康卡斯特（Comcast）在内的大公司向特朗普的项目包括其宴会厅捐赠数百万美元后，与特朗普关系密切的首席执行官面临调查风险，而民主党高层已表示有意在明年1月新国会多数赋予传票权后，对特朗普的部分项目展开调查。数据中心建设放缓可能影响已作出的大规模投资。4,1
